复星专访

战略发力德国市场

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专访 Runoff CEO

 

复星自去年在德国成功收购了私人银行H&A之后,又有Runoff平台的收购案获得了监管审批。德国是欧洲市场中监管严格,审批流程历时最久的地域,但是也是复星的战略发展之地,因此趁着年会的机会,我们和负责人Christian坐下来,坦诚交流了从监管审批到未来发展的各个方面。

 

问: 德国联邦金融监管局最近通过了Frankfurter LebenBasler的收购案,监管审批流程历时多久,为什么要这么久呢?

 

答:这次审批大概历时12个月,时间长度亦不太常见。主要是两个原因造成的:一是因为这是德国联邦金融监管局通过的第一个存续保险业务资产包(run-off)收购案,属于全新的领域。二是我们这次正好处在南部海洋条例的变更时期。自1月1日新的《偿付能力监管标准II》生效后,这也是监管局首个通过的收购案。所以我们是在开拓新天地,监管局不得不涉足大量新领域,因此多花了一些时间。

 

问: 未来的寿险业和存续保险业务资产包是否会有更大的整合,为什么呢?

 

答:会有的。我认为德国的总体市场规模将达到3000亿欧元左右。我们希望占据10%-30%的市场份额。所以我们想要发展一个平台,资产达到300-1000亿欧元。主要基于三个原因:

1)《偿付能力监管标准II》对资本的限制。

2)在低利率背景下,公司的处境愈发艰难。

3)全新的业务关注点将带来全新的经营方向:传统产品对于顾客来说已经不再有吸引力。

 

问:市场目前普遍认为,今年的欧洲利率将持续走低,这是否也是您的预期?会有来自美国利率的直接影响吗?

 

答:利率不是政府控制的,而是欧洲央行。是的,我认为一段时间内利率将处于低位,然后逐渐上升,最终重新回到正常水平,再经历很长一段时间的上升后,欧洲利率将赶上美国利率。不会收到美国加息或者利率调整的影响。最起码2017年不会。2017年不会受到这方面的影响。可能2018年或2019年也不会。这对于我们的商业模式来说很完美,因为我们需要1-3年的机会窗,也就是说,2017-2019年是交易的关键期。我们需要产业有压力,这样人们才会真正愿意做整合。

 

问:您能否谈谈公司规划的状况,或详细介绍公司策略,比如,你们期待的交易和公司需满足什么样的条件?

 

答:我们现在至少和3家公司有保密商谈,和另外两三家的商谈即将结束。目标现在变得越来越有趣了。现在有两种类型的目标:一种规模很大,今年将着力于扩大公司规模。交易价值达200-300亿左右。另外我们不做小目标,因为一体化成本总是一样的。所以我们现在的重点放在50-90亿区间,并且已经有了好几个目标。

 

问:显然德国是您创业的地方。未来2-3年内您是否会将重点放在德国?您是否想要向全球范围内扩张业务,您对中国市场持什么样的看法?您的公司在中国有发展前景吗?现在进军中国市场是否为时过早?

 

答:未来的两年内,我们会将重点放在本国及其他德语国家。这些国家的机会很大。我们将来一定会在欧洲大陆建立平台。我不认为将来会在美国建立平台。我不太了解中国。据我所知,中国的保险市场仅发展了几年,存续保险业务资产包目前还没有任何发展机遇。所以目前只是观望阶段。

 

问:加入复星大家庭后,您将充分利用什么样的协同效应或资源?您对今年或未来的预测又是什么?

 

答:我们关注复星的两种价值理念。第一是整体经营效率,我们会充分利用一切现有资源。这是新的领域,我认为将来会非常有用。我们能够直接利用的一个重要方面是资产管理能力,因为这是生态系统的一部分。我们需要妥善管理资产。复星给予了我们发现不同资产管理方式的机会。这对于我们来说非常重要,能够充分利用生态系统非常好。首先我们和私人银行H&A建立了生态系统,然后我们在德国建立了自己的生态系统,并以此扩张全球业务。

 

问:2017年您的主要经营目标是什么?复星的其他成员公司在哪些方面能够帮助您实现这一目标?

 

答:2017年有两大目标: 1)运营整合,精简新收购公司;2)增强存续保险业务资产包平台的资产管理能力。我们和很多其他成员公司,尤其是资产管理公司有洽谈,并且已经和其中一些公司签订了合同。